持續了一個多月的美以伊軍事行動對霍爾木茲海峽運輸形成乾擾，此輪中東衝突不僅影響能源運輸，也暴露出全球關鍵礦產資源供應鏈的脆弱性，推動全球多種關鍵礦產價格出現大幅攀昇。

　　多種關鍵礦產價格上漲

　　隨著美國和以色列對伊朗的軍事行動導致霍爾木茲海峽的海上交通中斷，全球經濟受到中東衝突的多面衝擊。卡塔爾能源、殼牌、科威特石油公司和Bapco等多家當地能源公司表示，因發生不可抗力事件，已停止液化天然氣及相關產品的生產，地區生產商大幅削減石油和液化天然氣產量，導致價格飆昇。

　　不久前，阿聯酋全球鋁業（EGA）的Al Taweeleh冶煉廠與巴林鋁業（Alba）的生產設施相繼遭受無人機精准打擊，部分裝置受損，生產穩定性面臨實質性挑戰。這兩家企業均為中東地區大型鋁冶煉商，產能分別達160萬噸與162.3萬噸，在全球供給格局中舉足輕重。目前它們只能依靠消耗現有庫存維持生產。由於礦石庫存不足一個月，預計短期氧化鋁生產線將面臨減產風險，涉及產能約250萬噸/年。

　　中東局勢震蕩對全球大宗商品市場造成巨大衝擊。

　　國際原油價格一度受暫時停火談判消息的影響出現回落，仍比衝突爆發前上漲超40%。

　　中東衝突也同時推高了其他關鍵礦產品的價格。鈷、銅、鎵等廣泛應用於軍工芯片和新能源產業的關鍵礦產，其全球供應高度集中，運輸通道受阻正加劇供應鏈風險。

　　4月8日倫敦金屬交易所（LME）基准三個月期銅（CMCU3）盤中觸及12755.50美元/噸，刷新自3月18日以來的最高水平。分析人士認為，銅的基本面供需結構依然錯綜復雜，銅期貨盤面將進入“消息消化期”與“基本面驗證期”的交織階段。

　　鋁價也受到影響，4月8日與衝突發生前相比，上漲了近15%。此前中東地區部分冶煉廠受到攻擊受損，且該地區鋁產量約佔全球10%，對霍爾木茲海峽的依賴度極高。雖然停火協議開始談判，但鋁價供應端的破壞已經發生，復產需要時間，其邏輯更傾向於“供給側受損後的溢價重估”。

　　國際鎢價近一年都處於上昇之中，在中東局勢緊張之際，仍然有約10%的上漲幅度。

　　此外，據《福布斯》報道，自2月28日美以對伊朗的襲擊開始以來，多種關鍵礦產的價格均上漲了125%以上。

　　關稅等措施加劇漲勢

　　面對礦產價格的上漲，不少國家相繼采取措施試圖遏制價格的過度上漲。但與此同時，一些國家的關稅政策卻導致相關礦產價格居高不下。

　　原油方面，沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼等8個主要產油國決定5月日均增產原油20.6萬桶；據日本媒體近日報道，受中東局勢影響，日本原油進口量驟降，引發廣泛擔懮，日本政府將於5月追加釋放國家石油儲備，釋放量相當於日本約20天的用量；韓國知情官員4月6日說，執政黨共同民主黨與政府當天達成一致，准備派特使前往沙特阿拉伯、阿曼和阿爾及利亞開拓原油進口渠道，以彌補因霍爾木茲海峽航運受阻造成的原油缺口。

　　銅、鋁等金屬方面，美國將從6日開始調整對進口鋼、鋁、銅及相關衍生產品加征的從價關稅。根據新規定，完全或幾乎完全由鋼、鋁或銅制成的產品將繼續適用50%的進口從價關稅，但關稅計算基礎為進口產品的完整海關估價。此外，主要由鋼、鋁或銅制成的衍生產品將適用25%的從價關稅。業內人士認為，這次調整的主要目標是切斷了轉口避稅路徑。而這一新的關稅舉措，則有可能繼續支橕銅價。

　　國際鎳價走出去年超額供應陰霾，近期在倫敦金屬交易所（LME）展現強勁回昇，全球最大供應國印尼卻大幅削減礦產配額，准備對鎳金屬出口征收關稅，並持續加強鎳礦供給管控，使得紅土鎳礦及鎳生鐵價格持續上漲。印尼能源與礦產資源部正式核定2026年度鎳礦生產配額，區間僅為2.6億至2.7億噸，較2025年目標值顯著下調30%。印尼政府此舉旨在通過行政手段調節市場過剩，強化其在全球定價體系中的主導權。

　　全球加速推進布局

　　中東衝突爆發後，全球在關鍵礦產的布局方面，也加入了地緣政治安全和供應鏈韌性的考量。

　　美國一直在推進全球關鍵礦產供應鏈的重組。中東衝突爆發後，這一進程在加速推進。

　　2026年2月，美國國務院在華盛頓主持召開了首屆“關鍵礦產部長級會議”，54個國家及歐盟委員會的代表與會達成一項核心成果，美國與包括阿根廷、英國、印度尼西亞、菲律賓等在內的11個國家簽署了新的雙邊關鍵礦產框架或諒解備忘錄，旨在建立一個“關鍵礦產特惠貿易區”。美國副總統萬斯在會上明確提出，將通過設立價格下限等機制，為聯盟內部的關鍵礦產貿易提供保護。

　　4月，美國內政部宣布，將合並兩個海上監管機構海洋能源管理局與安全與環境執法局，成立新的“海洋礦產管理局”，以更現代化、協調的方式管理海上資源，包括關鍵礦產。

　　當地時間4月3日，白宮正式向國會提交2027財年預算提案，提出了近130億美元的融資和專用資源，以重建和保護關鍵的礦產供應鏈。

　　其他國家和地區也在籌謀和推進關鍵礦產布局。

　　4月，在法國總統馬克龍對日本進行國事訪問期間，法國和日本簽署了協議，兩國將加強關鍵礦產合作。歐盟新聞網站Euractiv指出，日本金屬礦業事業團（JOGMEC）與法國國家地質礦業局將投入資金，扶持企業海外布局，並助力在全球范圍內開拓新的原材料來源地。

　　中東衝突引發的能源短缺，也給澳大利亞帶來壓力。總理安東尼·阿爾巴尼斯領導的政府曾在1月宣布，計劃建立關鍵礦產儲備。目前，澳大利亞議會已通過了該法案。

　　4月3日，法韓簽署一系列備忘錄，承諾在核能、人工智能、芯片及關鍵礦產供應鏈領域加強協作。

　　韓國產業通商資源部4月8日發表聲明稱，韓國與東盟已就將關鍵礦產納入雙邊自由貿易協定范圍展開磋商。

　　近日，巴西在稀土產業發展方面也邁出關鍵一步，啟動利用本國原料生產高性能永磁體的試驗，推動構建稀土產業鏈本土化體系。

　　不過，由於技術儲備不足，且預計潛在投標人響應冷淡，印度暫不推進深海礦產開采權拍賣工作。此前報道，這些區塊蘊含鈷、銅、錳、鎳等關鍵礦產，首批近海礦產區塊估值超1.5萬億盧比。